预计2016-2018 年EPS 为0.51/0.74/0.84 元（均保持不变），维持目标价22.2元，“增持”评级。
    产业投资基金设立完成，拟收购福建一春并增资赣州东进。公司设立金新农东进产业投资基金已完成注册登记，首期出资1.8 亿元到位，公司占比17.46%。该产业投资基金拟以8700 万元收购福建一春60%股权；福建一春主营生猪饲养与销售，截至到16 年6 月，生猪存栏约4.5 万头，其中能繁母猪存栏约4300 头。此外，投资基金拟以5100万元增资赣州东进，完成后将持有20%股权。公司持续收购生猪养殖企业，推进养殖产业链服务平台建设，实现协同发展。
    受益下游养殖存栏预期回升，饲料销量增速可观。16 年6 月饲料总销量增速约为28%，1-6 月增速为33%，其中猪饲料增速达到35%，显著高于市场均值。公司教槽料、母猪料等占总销量的50%以上，最先受益于下游养殖存栏回升。
    风险提示：原材料价格波动风险、食品安全问题、畜禽价格波动风险