诚通集团下属的4家A 股上市公司中，岳阳林纸目前市值最小仅70 亿，如果扣除大股东泰格林纸37.34%股权之后，真正的流通市值仅44 亿，此外随着对于国企改革的认识变化，前期滞涨恰好意味着更大的空间和弹性。
    即使不考虑国企改革的利好，岳纸未来转型生态PPP 行业也将享受业绩高成长性：公司目前拟通过定增收购凯胜园林进入生态PPP 行业，我们认为，岳纸依托诚通集团在PPP 拿单优势非常显著，近期公告的120 亿宁波国际海洋生态科技城项目便是公司显著竞争优势的体现，考虑到岳纸的业绩低基数以及PPP 订单一般的较大规模，我们预计未来有望迎来公司的业绩快速成长期。
    维持“买入”评级：我们认为，岳纸未来将有望受益于诚通的国企改革进程，并且考虑到目前基本面已出现明显向上拐点并保持持续高增长，我们预计2016-2017 年 EPS 0.21 元、0.35 元，分别对应32 倍、19 倍，维持“买入”评级。
    风险提示：非公开发行方案失败、订单开拓进度低于预期