与其他PPP项目不同，本次项目具有明显特点：虽然岳阳林纸并非第一家公告相关PPP订单的上市公司，但是我们认为，宁波国际海洋生态科技城项目具有明显特点，主要如下： 1) 金额大：本次投资建设总额不低于120亿元，涉及项目在3-5年，覆盖市政、生态、环境、景观等建设内容，我们认为，本次签订框架协议对于岳阳林纸来讲可以获得一定的优先权和排他权，受益确定性强。 2) 合作地方政府财政实力强：宁波处于经济发达的长三角地区，2015年财政总收入2072.6亿元，同比增长11.4%，强大的财政实力决定PPP项目投资确定性强。 3) 合作项目级别高：宁波国际海洋生态科技城项目作为国家级项目，代表一个地区甚至国家的未来经济和产业发展方向，在政府支持力度方面将明显强于其他项目。 上调"买入"评级：我们认为，通过推出的员工持股计划将绑定公司与员工的利益一致性，考虑到诚通集团央企背景以及未来PPP在园林领域的发展空间，预计公司业绩将出现明显向上拐点并保持持续增长，考虑到本次宁波PPP项目的进度，我们上调2016-2017年EPS 0.21元、0.35元（原0.21/0.31），分别对应29倍、17倍，上调至"买入"评级。     
     风险提示：非公开发行方案失败、订单开拓进度低于预期