上半年下游新能源汽车需求持续高景气，1-6 月新能源汽车销售17 万辆，同比增长126.9%。公司电解液销量持续快速增长，同时价格由年初约5万元/吨涨至二季度的7 万元/吨以上，是上半年净利大增的主因。个人护理品材料受益石化原料价跌、参股子公司江苏容汇锂业盈利超预期也提升了上半年业绩。
    产业链一体化优势将愈加明显。公司目前六氟磷酸锂产能2000吨，电解液产能2.3 万吨。电解质自给自足使公司具备行业领先的成本控制能力，此外作为国内前两大锂电池生产企业的战略合作供应商，公司拥有强大的研发与服务能力来快速为客户提供解决方案。在建的6000 吨液体六氟磷酸锂将于今年底投产，新建2000 吨固体六氟磷酸锂产能将于明年年底建成，届时公司六氟磷酸锂产能将达6000 吨，对应电解液产能可达5 万吨，一体化优势将越来越显著。
    完善产业链，竞争力不断增强。公司新型锂盐项目预计下半年建成中试装置，并通过参股江苏容汇、江西艾德切入碳酸锂、正极材料，打造电解液配方配套价值链，持续提升竞争力。
    盈利预测与评级。 预计公司16-17 年EPS1.10 元、1.33 元，对应PE 为64 倍、53 倍，维持对公司的“推荐”评级。
    风险提示：锂电材料价格大幅波动的风险