mm中a期ry]业绩预增+177%至+207%，维持预测公司2016/17年EPS为0.45/0.59 元。公司“园林+旅游”、“生态环保+科技”、互联网金融稳推进，且2016 年是PPP 大年、公司将充分受益，同时参考可比公司估值及可能的外延式并购，维持目标价12.56 元，2016 年约28 倍PE，维持增持。
    PPP 促园林业绩高增长，生态旅游内涵丰富。1)赛石园林2014/15 年净利1.13/1.62 亿(承诺值0.9/1.15 亿)+在手订单充足(PPP 订单预计超过200 亿元)+在手现金充裕(前次非公开发行净募资8.04 亿全用于补流)，业绩高增长可期；2)苗木业务加速，打造“苗木-设计-施工”全产业链综合开发商，提升园林业务整体竞争力；3)签订山东微山湖、沂水等项目均是PPP 或部分PPP 模式，我们预计在建PPP 项目金额约25 亿元，2016 年园林/生态PPP 落地提速；4)专注旅游类PPP 项目承接(如旅游景点等)，叠加花卉旅游、主题景观开发等形成的运营实力积淀，公司生态旅游内涵丰富。
    汽车零配业务战略升级，预期转型继续推进。1)汽车零配业务深度转型(客户结构优化+产品升级换代)，产业链延伸至模块和系统(如发动机进出气系统模块等)，将继续推进乘用车高端客户渠道突破与技术提升；2)关注驱动器减震及应用于工业生产的减震项目，未来或将把减震作为新能源项目的主导，加速新能源汽车零配布局；3)设立30 亿元中植美晨产业基金并与潍坊金控、新业鼎晨设立10 亿元并购基金，围绕互联网+汽车后市场相关领域、互联网+节能环保及金融支付等，外延并购预期大。
    核心风险：新签订单增长不及预期，业务整合风险，坏账风险等