公司上半年实现营业收入16.7亿元，同比增长44%，单季度来看，Q2 单季实现营收10.3 亿元，同比增长43%。公司上半年实现净利润2 亿元，同比增长48%。利润增速高于收入增长主要为毛利率上升、管理费用管控、税率下降等因素所致。
    上半年毛利率同比上升，柔性智能生产与规模化协同，支持终端渠道市场培育：定制家居行业是一个准入壁垒较低，但规模化壁垒较高的行业。索菲亚2010-2015 五年间出厂单均价下降20%，每平米单位成本下降19%。
    而在成本的下行过程中直接材料的下降幅度尤为显著，2011-2015 年索菲亚单平米直接材料成本下降30%（年均下降8%）。我们认为这主要得益于规模效应及柔性信息化生产的协同作用，未来随着工业4.0 智能工厂项目的不断推进，智能化生产将进一步提升板材利用率，降低拆单等人工作业，毛利率仍有上行空间。
    索菲亚全屋定制跨越式发展，龙头地位加速提升：索菲亚凭借优异的柔性生产制造及品牌营销能力在定制家居行业内脱颖而出，在供应链体系及营销渠道的深耕细作已经使其在定制衣柜领域形成了显著的龙头地位及行业标杆。一方面规模快速扩张，另一方面利润水平稳健上行，公司强大的运营管理能力及上下游议价力毋庸臵疑。预计公司2016-2017 年EPS 为1.45 元、1.95 元，维持“买入”评级。
    风险提示：橱柜领域开拓不顺、智能化改造项目低于预期