预计2016 年上半年的销售收入同比增长20%-30%，主要原因是促进剂、不溶性硫磺、均匀剂等产品的销量都出现了明显的提升，我们预计销量增幅大约为30%左右，而且由于部分产品的生产成本逐步降低，因此净利润的增速远远领先于销售收入的增速。其中促进剂NS 销量的大幅提升是净利润大幅提升的关键因素，2015 年公司促进剂NS 的销量大约为7000吨左右，预计毛利率大约为5%左右，我们预计2016 年促进剂NS 的销量至少提升1 倍，毛利率预计为15%左右，因此促进剂NS 销售收入的提升和盈利能力的提升是业绩增长的关键因素。
    预计2016 年净利润接近1.2 亿，同比提升2 倍
    我们预计2016 年公司业绩接近1.1 亿，主要原因包括以下3 个方面，第一，下游需求大幅改善，2016 年1-5 月份橡胶轮胎外胎的产量为3.76 亿条，同比增加8.4%，2015 年同期的产量增速是下滑5.5%。第二、促进剂NS 的环保优势明显，促进剂NS 的生产需要中间体促进剂M，行业中酸碱法生产促进剂M每吨大约生产废水30～40 吨左右，处理难度比较大，公司采用溶剂法生产促进剂M基本没有废水，预计环保成本低于同行1000-1500 元/吨。第三、由于环保标准逐步提升，橡胶助剂行业的领先企业已经完成了环保升级，中小企业由于规模比较小，环保投入不足，目前正在逐步退出市场。
    风险提示：新产品的销量低于预期