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>> 华鑫证券-新大陆(000997)重点布局电子支付业务,竞争力不断提升-160629
上传日期:   2016/7/1 大小:   1244KB
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评级:   推荐 作者:   于芳
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通过增资新大陆识别公司、控股江苏智联公司及参股深圳民德公司,进一步完善产业链,并快速提升行业地位。
    战略升级,积极完善电子支付产业链。公司将电子支付业务作为重点战略发展方向之一,2015年电子支付业务销售收入11.16亿元,同比增长45.5%,公司标准POS、MPOS和IPOS全产品系列出货量和市场占有率首次同时实现全国第一。同时,积极完善电子支付产业布局,先后收购了北京亚大75%股权、智联天地80%股权、新大陆支付30%股权和国通星驿100%权益,增资翼码科技,参股兴业数金,加快“互联网+”行动步伐。
    拟募投19亿资金,与现有资源整合增强可持续发展力。公司于 6月2日发布非公开发行股票预案,拟非公开发行募集资金不超过19亿元,用于商户服务系统与网络建设项目及智能支付研发中心建设项目。将利用本次募集资金扩大商户服务覆盖的深度和广度,通过募投项目新获得大量的签约商户资源及其信息流数据可与国通星驿、智联天地、北京亚大、翼码科技等公司数据和行业资源进行进一步整合,为公司未来开展商业数据分析业务提供用户基础和大数据资源。
    盈利预测:公司业绩良好,作为国内第一大和全球第四大POS机供应商,公司积极布局电子支付产业链,不断通过内生加外延进行战略升级,我们看好公司未来的发展。我们预计2016-2018年归母净利润分别为4.48亿、5.67亿、6.85亿, EPS分别为0.48、0.60和0.73元,对应的PE分别为42、33、27倍。我们维持 “推荐”评级。
    风险提示:(1)募集资金投资项目经济效益无法达到预期的风险;(2)政策风险;(3)核心员工流失
 
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