5 寸LTPS FHD LCM 价格也在止跌，说明5 寸LTPS FHDopen cell 价格也在上涨，这验证了我们年初时关于LTPS 将在今年出现1-2个季度供不应求的判断。我们看好中小尺寸供给紧张仍将持续一段时间，利好中小尺寸龙头深天马。
    短期看好体内a-Si 业绩反弹，长期仍看好LTPS 和AMOLED，维持“增持”评级：（1）我们从2 月份关注到中小尺寸产能退出的行业性变化， 5寸a-Si HD open cell 价格上涨证明产能退出转单效应开始显现，供给开始变得紧俏。LTPS FHD open cell 价格也在上涨，验证我们LTPS 将在今年出现1-2 个季度供不应求的判断。（2）公司最大的亮点是从LTPS 到AMOLED，技术布局跑在前面，有望抓住AMOLED 快速成长、供不应求的3 年。（3）业绩预测暂不考虑厦门天马资产注入，预计16-18 年公司净利润为9.1、10.5 和14.8 亿，EPS 为0.65、0.75 和1.06，对应PE 为32、28 和20 倍。此外还有厦门两条LTPS 产线的注入预期，看好公司长期将成长为中小尺寸巨头，公司所有产线营收体量在400 亿左右，利润在30亿左右，暂维持“增持”评级。
    风险提示：面板价格涨幅低于预期、AMOLED 量产推进不顺利