a-Si 向专显市场发力。随着市场需求的转变，公司积极将a-Si 的应用领域转向专业显示市场。公司已在a-Si 面板行业精耕细作几十年，产业化应用已十分成熟，产成品的良率、低功耗、轻薄化等特征远超同类型产品。在专显领域，公司重点关注车载、医疗、工控、HMI（人机界面）、金融POS 机等细分市场。
    厦门天马注入预期强，LTPS 产能逐渐释放。厦门天马国内首条5.5 代LTPS产线实现量产，良率达到行业内领先水平。在此基础上，公司分别在厦门和武汉投建2条6 代LTPS 产线，预计分别于2016Q2 和2017 上半年投产。虽然目前厦门天马归公司托管，但控股股东承诺在厦门天马正式投产的5 年内将厦门天马的股权注入上市公司，随着时间推移，厦门天马的注入预期在逐渐加强。
    AMOLED即将量产。公司拥有成熟的LTPS 技术和多样化的客户资源平台，能更好地为AMOLED发展提供支撑，通过上海天马4.5代AMOLED中试线的建成以及5 年的技术积累，现已拥有AMOLED 的自主知识产权。上海天马的联营公司上海有机发光公司所属的5.5 代AMOLED 产线已顺利点亮，并即将进入量产，设计产能为每月生产1.5 万片。印刷显示技术如在未来应用，将大幅降低AMOLED的生产成本。
    产品在裸眼3D和VR上应用前景广阔。公司投入大量资源支持裸眼3D的技术研发，现已拥有170 多项专利。公司可以提供500PPI 以上的高分辨率TFT 显示模组、彩膜自制与定制、液晶透镜自制与定制等整套3D 显示解决方案。天马的AMOLED 技术具有自主知识产权，针对VR 技术所需的屏幕特质，公司有能力生产出适合VR设备的产品。
    估值与评级：公司的a-Si 业务将向专显市场发力；LTPS 产能未来逐渐释放，厦门天马注入预期加强。AMOLED也量产在即。暂不考虑厦门天马未来注入对公司业绩的影响，预计公司2016-2018 年基本每股收益分别0.43 元、0.54 元和0.70 元，以4 月18 日收盘价17.40 元为基准，对应的动态市盈率分别为40倍、32 倍和25 倍。基于对公司未来发展的看好，首次给予“买入”评级。
    风险提示：行业竞争加剧导致产品价格或下降；产线进展或不达预期。