那么供给紧缺能否持续呢？我们认为大尺寸供需也在改善，且下半年暂且没有新投高世代线产能开出，高世代线短期内应不会转而切割小尺寸的手机面板，因此我们预计中小尺寸供不应求将在今年持续，价格仍将上涨。
    a-Si 价格上涨利好公司，上调EPS，长期仍看好LTPS和AMOLED，维持"增持"评级：（1）我们从2月份关注到中小尺寸产能退出的行业性变化，5月a-Si价格上涨证明产能退出转单效应开始显现，供给开始变得紧俏，利好天马体内业绩。（2）业绩预测暂不考虑厦门天马资产注入，16年a-Si涨价，体内a-Si产线业绩将明显成长；17年武汉6代AMOLED产线将投产；18年新投AMOLED产线良率爬坡，将形成业绩的持续成长之势。我们上调16-18年公司净利润为9.1、10.5和14.8亿，EPS为0.65、0.75和1.06，对应PE为30、26、18倍。此外还有厦门两条LTPS产线的注入预期，看好公司长期将成长为中小尺寸龙头，所有产线营收体量在400亿左右，利润在30亿左右，暂维持"增持"评级。 
    风险提示：面板价格涨幅低于预期、AMOLED量产推进不顺利