检测需求持续增长，新的热点不断涌现：近年来食品检测行业复合增长率为26%，环境监测行业为24%，第三方医学检测行业为37%。随着食品安全关注度提升，政府对环保投入及引导增加，医改红利的释放，食品检测、环境检测、第三方医学检测市场规模将会持续快速增长。
    平台化推动综合性检测龙头企业形成：近年来全球检测市场增长率为12%，全球三大检测机构SGS、BV、Intertek 均为平台型跨国企业，其全球市场份额之和约为12%，营业收入之和超过100 亿美元。
    内生+外延，持续发展造就长跑冠军：自成立以来华测共设立了33 家子公司，在医学检测领域，华测目前拥有4 家子公司；自上市以来华测共并购了10 家公司，成立2 家并购建业基金，业务范围覆盖四大领域，成为国内综合性第三方检测与认证服务的龙头。结合海外龙头公司SGS 的成长启示，外延并购是检测行业公司成为平台型巨头的重要途径。
    盈利预测和投资建议：根据分项业务的经营情况，我们预测公司2016-2018年分别实现营业收入1,706、2,219 和2,887 百万元，EPS 分别为0.309、0.390 和0.488 元。公司作为国内第三方检测的民营龙头公司，综合优势突出，结合业绩和估值，我们给予公司“买入”的投资评级。
    风险提示：宏观经济环境对于检测服务需求具有重要影响；公司外延发展或者新领域拓展具有不确定性。