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>> 兴业证券-星网锐捷(002396)主营稳步增长, 云计算和 K 米平台引入新增长动力-160506
上传日期:   2016/5/8 大小:   507KB
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评级:   增持 作者:   唐海清
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公司在云计算、智慧家居、移动娱乐平台等方面进行了大量储备和尝试,新业务有望成为公司未来的新增长点。
    2)公司15 年营收同比增长24.0%,其中企业网设备营收增长25.6%,毛利率下降3.2 个百分点,网络终端营收下降4.77%,毛利率提高8.9 个百分点,通讯产品营收大幅增长63.8%,毛利率提高7.4 个百分点。
    3)公司15 年销售费用率下降1.7 个百分点,管理费用率和财务费用率基本保持稳定,整体费用控制得当,在宏观投资缩减的不利环境下营业利润率提升1.5 个百分点。
    4)公司瘦客户机产品占据国内市场占有率第一的位臵,云计算业务平稳推进。
    成立智慧科技公司,进入智慧家居市场进行市场储备。投资K 米平台打造泛娱乐产品,目前有很多运作方案,未来可以结合VR 技术,打造革新性KTV体验。公司几大新业务均在稳定推进,未来有望成为主要增长点。
    风险提示:宏观经济下滑、新产品开发失败、数字娱乐商业模式失败
 
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