公司产能快速扩张，未来业绩有望快速增长。目前公司在内地产能为1.8 亿双，未来拟在国内新建产能1 亿双，此外公司在越南建设工厂，二期项目正在建设中，未来产能可达2.3 亿双，预计公司产能将在2017-2018 年迎来爆发增长。
    随着公司规模扩大，毛利率和期间费用率均有提升。2015 年和2016年一季度公司毛利率分别为30.60%和32.27%，较同期分别提升2.5和2.7 个百分点。2015 年和2016 年一季度期间费用率分别为14.32%和12.39%，较同期分别提升0.08 和2.23 个百分点。尤其是占比较高的管理费用，2015 年和2016 年一季度分别较同期提升32.00%和17.32%，公司经营规模扩大，管理人员数量增加且工资增加，各项费用开支增加。
    “智慧制造+新营销”的商业模式，打造“健盛之家”品牌。公司坚持巩固发展外销市场，同时通过发展自有品牌“健盛之家”开拓国内市场，为消费者提供棉袜、丝袜、文胸内衣为主打的贴身衣物全品类产品。“健盛之家”定位高品质平价产品，2016 年将逐步落地，公司拟开店60 家。在国内线上营销方面，在借助淘宝天猫、京东、唯品会等互联网平台进行销售的基础上，未来将尝试探索会员制，定制化等各类新营销方式。
    公司未来产能驱动将迎来业绩爆发，并且有外销出口和内销品牌的双轮驱动，考虑定增后的股本摊薄，公司预计2016-2018 年EPS 分别为0.39 元、0.49 元和0.55 元,对应PE 分别为51X、40X 和36X。
    风险提示：产能扩张不及预期，国内品牌销售不及预期。