资本市场助力公司业务快速增长： 报告期内公司完成2016 年度第一期短期融资券人民币4亿元发行和2016年度第一期中期票据人民币4 亿元的发行，募集资金已全部到账。前期公司非公开发行股预案（共定增21 亿，公司实际控制人参与定增，认购金额为1 亿元）拟募集21 亿元用于上市公司直营连锁及中药材营销网络建设、“互联网+”商业模式升级改造等业务。在资本市场的支持下，未来公司业绩将保持快速增长。
    投资建议及评级：由于我国零售药店连锁化率依然较低，我们认为公司在外延并购方面仍然具有巨大潜力；而在门店数量增长的同时，也会带动公司电商业务快速发展。结合一季度业绩，预计2016 年业绩仍将保持快速增长。预测公司2016-2018 年EPS 为0.85、1.01、1.21，维持“买入”评级。
    风险提示： 行业增速放缓，外延并购进度低于预期。