净利润的增长主要来自：1）汽车车灯海外增长快速，海拉、博世等客户的采购量都在增加，今年增速30%以上；
    2）LED 封装需求旺盛，一季度淡季不淡，维持去年Q4 的高产能近2200KK/月，并且南昌基地的1350KK/月的产能扩张在进行，部分设备已到位，全年增长可期；
    3）转让子公司股权带来的投资收益的非经常性损益影响为1400 万元。（不考虑非经常性损益，公司的净利润为5097 万元，同比增长87%。）车联网&汽车电子转型坚定不移：
    1）公司投资2 亿元设立全资子公司“广州市鸿祚投资有限公司”，寻找行业内有竞争优势的项目适时投资。
    2）公司与九派资本、东方云鼎、天盛云鼎成立车8 亿元规模的车联网产业基金，专注车联网及汽车电子。
    财务预测与投资建议
    预测公司2016-2018 年每股收益分别为0.40、0.53、0.66 元(原预测为16、17 年为0.41 和0.52 元)，根据可比公司，我们认为公司2016 年P/E 应为45 倍，对应目标价为17.98 元，维持买入评级。
    风险提示
    LED 行业竞争加剧；车联网业务转型低于预期。