公司控股70%的浙江逸盛宁波工厂目前加工成本已降至全行业最低的450-550 元/吨的水平，在PTA 价格持续震荡回升的预期下，不论从PTA 产能弹性还是市值弹性的角度看，公司均是A 股PTA 行业受益最大标的。
    定增过会，文莱PMB 项目提速。公司定增项目顺利过会，此次拟定增的38 亿元人民币将全部用于文莱PMB 石油化工项目，该项目“宜油则油”、“宜芳则芳”，具备800 万吨炼油能力，产品包括对二甲苯150 万吨、苯和甲苯80 万吨、化工轻油100 万吨、汽柴煤油近340 万吨。未来文莱PMB项目将打通石油化工产业链上游从而实现公司全产业链布局，解决产品原料瓶颈，大幅提高公司的运营规模和经济效益。
    “金融”和“互联网+”助力传统石化业务。公司除了传统的石化类业务外，还共计持有浙商银行4.2%的股权，并采用权益法记账，我们预测浙商银行2016-2018 年有望给公司带来3.78 亿元、4.20 亿元和4.54 亿元的净利润增厚。此外，公司投资设立子公司及有限合伙企业，紧抓化纤产业大数据发展的政策机遇，沿着目前服务的化纤行业往上下游产业链延伸，拓展服务范围，同时在传统技术服务手段上叠加大数据、互联网、物联网等先进服务手段，增强服务能力。
    公司盈利预测及投资评级。公司是全球领先的精对苯二甲酸（PTA）和聚酯纤维制造商。我们预测2016-2018 年，公司的营收分别为358.59 亿元、414.58 亿元和509.33 亿元，同比增速分别为18.28%、15.61%和22.86%；净利润分别为7.36 亿元、10.32 亿元和14.86 亿元，同比增速分别为353.87%、40.18%和44.01%；EPS 分别为0.50、0.70 元和1.01 元，对应PE 分别为22.89、16.33 和11.34。按照2017 年20 倍PE，给予公司目标价位14.00 元，维持公司“推荐”评级。