公司2015 年实现综合毛利率16.68%，较去年同期下降2.22%，主要由于装饰业务毛利率下降幅度较大。公司2016 年1 季度盈利能力有所下降，实现综合毛利率16.60%。
    公司2015 年实现净利率6.58%，较上年下降1.7%，主要受到毛利率下降和期间费用率上升的双重影响。期间费用率为6.92%，与去年同期上升3.74%，主要源于收入规模的收缩以及人员规模的扩张。
    公司2015 年的资产减值损失占比为-0.94%，较去年同期下降3.82%，主要是因为修改资产减值准备计提的会计准则所致。
    公司2015 年每股经营性现金流净额为0.02 元，较去年同期有所恶化，主要源于付现比的提升。
    建筑工业化稳步推进，互联网家装扬帆起航：公司积极向产业链上下游延伸，逐步形成“一体”（互联网家装）+“两翼”（智能家居与3D 打印）的战略布局。公司拥有建筑装饰行业唯一一家国家住宅产业化基地，稳步推进建筑工业化。公司推出家装品牌“蘑菇+”以进入家装领域，并且借助建筑智能化龙头万安智能推进智能家居，成为公司未来主要增长点。
    盈利预测：预计2016-2018 年的EPS 分别为0.34 元、0.32 元、0.34 元，对应的PE 分别为34 倍、37 倍、34 倍，维持公司的“增持”评级。
    风险提示：宏观经济下行风险、施工进度不及预期、新业务推进不及预期