■土壤大有可为：“土十条”有望于今年出台，政策的出台将规范行业的资金来源、技术准则等，市场启动在即。公司此前曾承接过废渣治理的生态项目，并曾与高能环境成立公司对接土壤修复业务。公司18日公告与江苏设计院联合中标南化公司搬迁地块土壤治理修复工程设计施工总承包项目，总金额2.0亿元，此次项目中标对于公司进一步提升公司技术、工程能力，随着行业景气度的提升，成功示范工程为后续订单获取打下良好基础。
    ■产业链齐全，PPP 带来高增长：近两年，国家层面出台多项政策大力推广PPP 模式，万亿市场空间被逐步打开。博世科目前已形成工业污水、市政污水、土壤修复、固废处理、黑臭治理等业务治理的环保全产业链，今年已中标7.9 亿订单，我们预计公司订单量将超过去年的12 亿，且未来有望依靠资金、技术、示范项目等优势不断获取PPP订单，带来业绩的高增长。
    ■投资建议：公司技术能力强，产业链齐全，近期相继中标订单，将形成良好示范效应，随着PPP 订单加速释放，后续订单望不但超预期，预计2016-2018 年EPS 为0.54、0.85、1.24 元，对应PE 为65X、42X、29X，给予“买入-A”评级，6 个月目标价45 元。
    ■风险提示：订单进度低于预期。