发布2016年一季报业绩预告，归属净利润421.34万元-484.54万元，同比增长：0%-5%。其中非经营性损益对当期利润的影响约75万元。
    评论：
    1、收入快速增长来自水务工程与二氧化氯设备（1）收入结构显著变化：
    2015年，公司实现营业收入5.05亿元，同比增长80%。其中，水污染末端治理设备业务占比降低，水污染前端控制业务占比提升，水污染工程业务占比基本持平。
    分业务来看，水污染末端治理设备业务收入1.22亿元，同比下降19%，在营收中占比同比下降30pct；水污染末端治理工程业务收入1.37亿元，同比增长87%；水污染前端控制业务收入2.06亿元，同比增长859%，在营收中占比40.82%，同比增长33pct；专业技术服务业务收入0.08亿元，其他业务收入0.32亿元。 （2）各项业务中相关订单贡献： 水污染前端控制，即二氧化氯制备系统，2015年收入达到2亿元，两项大额订单合计占比该项收入达98%，占比总收入达40%。其余各主营业务子项中，单个订单占比均处于合理水平。
    2、2016年成长动力：已有在手订单11.3亿，背靠广西重金属和内河污染区（1）在手订单饱满：
    公司2015全年签订合同额12.13亿元，其中千万金额以上项目共10个，截止本报告披露日，公司在手合同额累计达到11.30亿元。
    从订单结构方面看，主要以水处理工程业务为主，因此预计2016年公司业绩重点将来自工程业务，饱满的在手订单有望支撑业绩增长。
    （2）背靠广西重金属和内河污染区，有望斩获高含金量订单，推升估值
    博世科是广西第一家创业板上市公司，当地最具规模的环保企业之一，短期内有望针对当地重金属与内河污染问题，提升土壤修复和城市水环境治理等高估值订单比例，参考永清环保、高能环境等同类企业的估值情况，预计16年目标市值在80亿左右。
    目前广西突出的环境问题主要包括：
    广西河池地区重金属污染。公司2013年完成湖南重金属污染底泥修复项目，目前A股市场上拥有重金属生态修复成功项目背书的企业仅有博世科、永清环保与高能环境三家。目前公司已经积极展开当地污染情况摸底与业务机会跟踪，叠加"土十条"可能出台的政策预期，公司在河池重金属污染治理工作中斩获亿元以上规模订单概率较大。受益于生态修复标的的稀缺性与市场空间广阔，订单落地将提升公司未来的业绩成长空间，提升估值。
    广西地处亚热带，地表径流丰沛气温高，内河黑臭水体污染严重。目前公司已经完成了南宁市18条内河的调研工作，完成了《南宁市建成区黑臭水体治理工程项目前期普查服务》。未来有望依托对区域环境问题的深入了解切入内河治理领域。根据环保上市公司已披露订单的经验，此类订单规模可达约20亿元，亦有助于公司估值提升。
    3、综合毛利率下降4.28pct 
    2015年，公司主营业务综合毛利率为29.11%，同比下降4.28pct。主要由于，作为业绩增长主力的水务工程与二氧化氯设备业务，毛利率分别下降6.70pct和5pct。其他各项毛利率及其变化如表3所示。
    4、各项费用率稳中有降 
    2015年公司整体费用水平随收入而水涨船高，但各项费用率表现出稳中有降的趋势。公司销售费用为0.18亿元，同比增长68%，销售费用率为3.52%，同比下降0.25pct，管理费用为0.49亿元，同比增长78%，管理费用率为9.68%，同比下降0.11pct，财务费用为0.14亿元，同比增长35%，财务费用率为2.80%，同比下降0.93pct。
    5、现金流状况 
    2015年公司现金回流状况不及去年，公司经营性现金流入4.72亿元，同比增长49.43%，占营收比重93.59%，同比下降19pct。
    但整体垫资水平同比改善，主要由于主要占款科目增速不及收入增速，且公司占用上下游现金流增加。其中，应收账款3.80亿元，同比增长78.88%，占营收比重75.35%，存货0.81亿元，同比增长42.91%，占营收比重16.13%，同比下降4pct，应付账款1.91亿元，同比增长185.92%。
    6、资本运作进入快通道 
    （1）再融资方案落地，短期订单饱满，支撑业绩增长：
    2016年1月12日晚间博世科公布非公开发行预案。拟募集资金5.5亿元，分别用于泗洪和花垣供水PPP项目（合计3.9亿元），以及补充流动资金（1.6亿元）。两个PPP项目均涵盖供水管网与水厂建设，设计规模分别为15万m3/d与3万m3/d，再融资完成后将有效补充公司在售资金规模。
    公司目前