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>> 渤海证券-浙江美大(002677)主业稳增长,继续挖掘整合机会进行多元化经营-160418
上传日期:   2016/4/19 大小:   278KB
格式:   pdf  共4页 来源:   
评级:   增持 作者:   安伟娜
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    点评:
    细分龙头,受益于集成灶行业发展
    艾肯家电网数据显示2015 年集成灶工业企业的销售额为19 亿元左右,总产量达到45 万套,同比增长25%,公司接近14 万套以上的产量和销量稳居集成灶细分行业第一。未来公司将继续致力于中高端产品的研发制造,在规模化基础上不断优化产品结构。
    期间费用率优化
    2015 年公司的销售费用率、管理费用率以及财务费用率均有所优化,优化幅度分别为0.5%、2.72%和0.2%,公司的销售净利率水平已经连续五年稳步攀升。渠道方面公司采取线上线下并行的方针,进一步拓展工程类家装业务渠道,公司在全国已拥有近千家一级经销商(区域经销商)和二千多个营销终端。
    继续挖掘整合机会进行多元化经营
    截至今年一季度末公司货币资金及银行理财合计约7 亿元,未来公司将合理依托资本运作,尝试新的整合机会,以实现多元化经营和可持续发展。
    我们看好公司主业的稳健增长及积极外延,维持公司“增持”投资评级。
    
 
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