公司2015 年实现基本每股收益0.39 元，略低于我们预期。
    行业龙头地位稳固，盈利能力进一步提升
    根据集成灶门户网的初步统计，2015 年集成灶行业的总体产量在45 万套左右，预计公司2015 年实现14 万套左右的销量，市场占有率约30%，行业排名第一，龙头地位稳固。公司2015 年年报显示，净利率高达30.05%，比2014 年提高0.72 个百分点，在厨电上市公司中居于首位，公司盈利能力进一步提升。
    集成灶细分市场占有率稳步提升
    根据行业统计数据，2015 年烟灶工业企业销售额在202 亿元左右，同比增长3%，厨电行业呈现增长放缓趋势。而根据集成灶门户网的初步统计，集成灶行业增速高于烟灶行业增速。2015 年集成灶工业企业的销售额为19 亿元左右，在整个烟灶行业销售额占比达到9.41%，比2014 年提高了1.72 个百分点。
    外延并购值得期待
    公司2015 年成立了资本市场部，通过整合实现公司业务有序扩张和多元化经营，有效利用好募集资金进行外延并购。公司认为，在条件成熟的情况下，通过资本市场部外延并购项目，有效整合上下游资源。公司重点关注与主营业务相关且能发挥协同效应的领域，把握市场机遇将企业做大做强。
    盈利预测及估值
    预计，2016-2017 年公司分别实现营业收入5.95 亿元和7.08 亿元，同比增长14.86%和18.99%。实现归属于母公司股东的净利润1.81 亿元和2.17 亿元，对应EPS 分别为0.45 元和0.54 元。考虑到公司集成灶主业的稳健增长，未来外延式并购预期，我们维持“买入”评级。