公司的风机一季度盈利较去年同期也较大增幅。
    投资要点：
    宇星龙头效应凸显，业绩贡献力度较大：公司于2015 年10 月完成了对宇星科技100%的收购。我们认为，绿色东方环保垃圾焚烧项目尚在建设阶段，公司利润的高增长主要来自于宇星科技的贡献。公司于2 月1 日公告，宇星拟与浙江大唐乌沙山发电有限责任公司签订《技术改造合同》,交易价格约为9598 万元。新订单约定金额约占公司 2014 年度公司营业总收入3.18%，再次应证了收购宇星后对于宇星从内部管理到市场营销等能力全方位的提升。
    业绩增长应证风机行业向上拐点：根据工程经验，风机等设备在一季度为行业淡季，订货高峰将于2 季度出现，而公司的风机产业一季度盈利较去年同期也较大增幅，再次印证了我们在深度报告中对于风机行业出现向上拐点的判断。
    两擎驱动，助力环保平台步入快速发展轨道：1）宇星科技：2015~2017 年业绩承诺归属母公司股东的净利润分别不低于1.2亿元、1.56 亿元、2.10 亿元。2）绿色东方：2016~2019 年，廉江项目、仙桃项目、阜南项目、寿县项目合计累计利润总和不低于1.2亿。
    盈利预测与估值：预计公司15-17 年EPS 分别为0.35、0.64、0.83元，当前股价对应35、24、17 倍PE。维持“强烈推荐”评级。
    风险提示：项目进度不达预期，业绩承诺不能实现，外延式并购不达预期。