2）公司的核心管理团队大部分来自于美的集团，拥有丰富的大型民营企业财务管理，投资，运营经验，我们认为，市场应该关注到核心团队管理能力的提升会给企业带来的质变。3）公司高管及核心员工增持公司股票1.16亿元，增持均价为20.74元/股，彰显对公司未来发展十足信心。 
    着眼打造综合性的"大环保"平台以实现跨越式发展：2015年，公司通过收购宇星科技和绿色东方环保，着眼打造综合性的"大环保"平台，以实现跨越式发展。我们认为公司会持续的寻找优质的环保标的以弥补后发劣势，尽快做大做强，实现"大环保"平台型公司的发展战略目标。此外，公司公告拟参与创立30亿规模的环保并购基金，借助并购基金加速外延式扩张。 
    两擎驱动，助力环保平台步入快速发展轨道：1）宇星科技：监测领域老牌一线企业，而今迈步从头越。2015~2017年业绩承诺扣除非经常性损益后归属母公司股东的净利润分别不低于1.2亿元、1.56亿元、2.10亿元。2）绿色东方：固废平台，跑马圈地。2016~2019年，廉江项目、仙桃项目、阜南项目、寿县项目合计累计利润总和不低于1.2亿。新签（以签署特许经营协议为准）垃圾焚烧发电BOT协议不少于日总处理量6500吨。我们假设新签项目为建成运营项目，补贴费用为80元/吨，平滑到未来四年，每年能增厚EPS约0.06。 
    盈利预测与估值：我们预计公司15-17年EPS分别为0.30、0.64、0.83元，当前股价对应82、39、30倍PE。首次覆盖，给予"强烈推荐"评级。 
    风险提示：项目进度不达预期，业绩承诺不能实现，外延式并购不达预期。