15 年公司拟每10 股派息1.5 元并转增10 股。
    15 年碳酸锂价格同比上涨30%以上，助业绩上涨
    15 年锂行业景气上行，15 年电池级和工业级碳酸锂吨均价为5.24 万和5.05万，分别同比上涨33%和34%。公司15 年锂产品销量（碳酸锂计）2.06 万吨，同比增长27.48%。此外美拜电子并表使公司业绩增厚0.24 亿元。16 年碳酸锂价格仍处于涨势（16 年Q1 电池级和工业级碳酸锂均价同比上涨195%和201%），公司披露16 年Q1 净利润1.01-1.11 亿元，同比增长320%-360%。
    收购美拜电子及参股华冠汽车，涉足下游产业链
    公司15 年收购美拜电子100%股权，涉足锂电材料业务。美拜电子15 年净利润0.36 亿元，并表净利润（以15 年7 月1 日始）0.24 亿元。公司还以0.50亿元认购长城华冠新发行股份277 万股（占其发行前总股本的2.26%）。
    收购江西锂业和控股RIM，布局上游资源
    公司15 年1.30 亿元收购江西锂业，其拥有的河源锂辉石矿氧化锂储量为5.95万吨，目前暂未投产。15 年公司以1.59 亿元收购位于澳大利亚的RIM 公司25%股权，并在16 年出资1.78 亿元增持，持股份额达到43.1%，成为其最大股东。RIM 旗下拥有Mt Marion 锂辉石矿，年精矿产能20 万吨。公司披露16 年将出资5000 万美元购买RIM 公司锂精矿，目前Mt Marion 项目暂未投产，初步投产日期为16 年下半年。
    维持“谨慎增持”评级
    预计公司16-18 年EPS 分别为0.94、1.58 和1.95 元，对应PE 分别为63、38和30 倍，维持“谨慎增持”评级。
    风险提示：公司矿山未能顺利投产风险；新能源车产业增速放缓风险