特斯拉Model 3 发布三天内收获27.6 万辆订单，且未来有望国产化并成为街车。本次交易完成后，公司将跻身特斯拉供应商，长期前景值得期待。
    本次募投项目完成后，公司将在碳纤维、自然纤维和铝材等汽车轻量化领域完善布局，在电动车续航里程和乘用车四阶段油耗的刺激作用下，汽车轻量化有望获得快速发展，公司将全面受益。我们预计公司2015-2017 年每股收益分别为0.41 元、1.25 元和1.72 元，考虑到公司在汽车轻量化等领域的良好前景，给予16 倍2017 年市盈率，合理目标价27.90 元，维持买入评级。
    支撑评级的要点
    收购跻身特斯拉供应商，长期前景值得期待。本次发行股份购买标的资产包括北方刻印公司（Northern Engraving Corporation），该公司为特斯拉一级供应商，提供铝饰条等产品。特斯拉近日发布Model 3，三天内收获27.6 万辆订单，且未来有望国产化并成为街车，相关供应链将全面收益。
    本次交易完成后，公司将跻身特斯拉供应商，长期前景值得期待。
    全面布局新材料，长期看好汽车轻量化。在电动车续航里程和乘用车四阶段油耗等刺激作用下，汽车轻量化有望获得快速发展，而包括碳纤维、自然纤维、铝材料等新材料应用是汽车轻量化主要途径。本次募投项目完成后，公司将完成在碳纤维、自然纤维和铝材等汽车轻量化领域的全面布局，有望持续受益。
    评级面临的主要风险
    1) 资产重组未能如期推进；2) 新业务如碳纤维等发展低于预期。
    估值
    我们预计公司2015-2017 年每股收益分别为0.41 元、1.25 元和1.72 元，考虑到公司在汽车轻量化等领域的良好前景，给予公司16 倍2017 年市盈率，合理目标价27.90 元，维持买入评级。