本次交易完成后，公司真木业务产品线及客户资源形成了完善的全球布局，收购公司业务并表将提升公司盈利能力。募集资金项目完成后，公司将在碳纤维、自然纤维和铝材等汽车轻量化领域完善布局，跃居汽车轻量化第一标的。公司实际控制人直接和通过宁波峰梅间接合计持股比例将上升至28.92%，为后续外延扩张等资本运作创造了良好条件。我们预计公司2015-2017 年每股收益分别为0.41 元、1.25 元和1.72 元，给予2017 年16 倍市盈率，合理目标价27.90元，维持买入评级。
    支撑评级的要点
    收购增强业务能力，整合提升竞争力。本次交易完成后，宁波劳伦斯和戈冉泊将纳入合并报表范围，提升公司盈利能力。公司真木业务产品线及客户资源形成了完善的全球布局，业务整合将有利于降低成本和提高竞争力。公司模具业务能力将大幅提升，为后续发展创造了良好条件。
    碳纤维、自然纤维、铝制品全面布局，汽车轻量化第一标的。油耗、排放和电动车续航是当今汽车工业面临的主要问题，轻量化是必然发展方向。本次资产重组项目完成后，公司有望凭借在碳纤维、自然纤维和铝材等汽车轻量化领域的全面布局，跃居汽车轻量化第一标的。
    资产重组提升控制人股比，为后续运作创造良好条件。本次交易完成后，公司实际控制人直接和通过宁波峰梅间接合计持股比例提升至28.92%，为后续外延扩张等资本运作创造了良好条件。
    评级面临的主要风险
    1）资产重组未能如期推进；2）新业务如碳纤维等发展低于预期。
    估值
    我们预计公司2015-2017 年每股收益分别为0.41 元、1.25 元和1.72 元，给予公司2017 年16 倍市盈率，合理目标价27.90 元，维持买入评级。