公司近两年通过外延并购和合作加快新产品布局，未来2-3 年将开始进入收获期。维持公司2016~2017 年EPS1.44、1.69 元，预测2018 年EPS 1.96 元，维持目标价42 元，对应2016年PE 29X，维持增持评级。
    现有心血管产品线未来2 年有望保持平稳增长。2015 年公司主力品种泰嘉增速接近20%，保持快速增长，考虑到2016 年下半年有望重返广东市场，预计泰嘉未来2 年仍有望保持20%左右增速。比伐卢定进入快速放量期，2015 年增速200%以上，收入接近1 亿元，预计2016 年有望保持50%以上增长。阿利沙坦目前处于学术推广期，若在医保目录调整中顺利进入，有望迎来快速增长，市场潜力在10 亿元量级。
    新产品布局快速推进，未来2-3 年将进入收获期。公司近两年通过外延并购，迅速丰富在生物药和器械领域的产品储备，预计未来2-3 年金盟有望获批3-4 个产品。公司近期又与川大实验室合作，布局基因治疗，首期合作3 个产品，是公司对肿瘤基因治疗领域的初步探索。公司向创新药、新技术领域转型的方向明确，预计未来还将继续通过外延并购/合作的方式丰富公司产品储备。
    风险提示：阿利沙坦市场推广低于预期；泰嘉降价风险。