公司内生增长强劲，异地项目在今年有望延续高增长态势，桂林和上海两大项目将成为公司未来新的业绩增长点，六间房盈利增长稳定。整体来看，公司的业绩确定并有望持续高成长，后续线下演艺的海内外扩张+线上演艺的内容延伸+基于IP 的多维度泛文娱扩张+粉丝经济及VR/AR 有望落地，将带来市值成长空间，建议现价买入。
    支撑评级的要点
    千古情系列景区全线发力，游客人次超预期增长，异地项目步入收获期。
    公司2015 年归属母公司股东的净利润为63,056 亿元，扣除六间房并入的9,319 万元后，原来主业实现净利润为53,737 万元，同比增长48.78%。公司第四季度实现净利润9,138 万元，同比增长103.77%，主要是六间房并表所致。
    线上娱乐平台六间房超额完成业绩目标，增厚公司净利润。2015 年8 月，公司完成收购社交视频网站六间房。2015 年，六间房实现收入72,715.28万元，净利润16,207.24 万元，超额完成1.5 亿元的业绩承诺，8 月份并表后增厚公司净利润9,319 万元，超于预期。
    影视娱乐板块快速起步，并购基金助力泛娱乐资源整合。
    战略目标明确，打造“现场娱乐+互联网娱乐+旅游休闲+IP”四位一体的综合性娱乐生态圈。
    评级面临的主要风险
    旅游行业系统风险；六间房所处行业竞争加剧。
    估值
    我们小幅上调2016-2018 年每股收益预测至0.69 元、0.89 元、1.13 元，当前股价对应的市盈率估值分别为33 倍、27 倍、22 倍，目标价46.00 元，维持买入评级。