内生增长+外延并购持续发力。内生增长，公司异地项目百花齐放，千古情系列观演人数超预期增长，成为公司业绩增长的主要驱动力，报告期内，2015 年公司整体观演人数2233.83万人次，同比增长53.42%；外延并购，公司围绕“积极打造宋城生态，全面拥抱互联网”的战略目标，公司成功并购六间房，各项经营指标超预期，标志公司完成从线下到线上的布局，报告期内，六间房实现收入 7.27 亿元，净利润1.62 亿元；其中，六间房月均页面浏览量达5.34 亿，注册用户数达 3,518 万，网页端月均访问用户达到 2,857 万，较 2014 月均增长约 45%，移动端月均访问量较 2014 年增长 79.9%，年均月人均充值金额为 702 元。
    异地项目支撑业绩增长，IP 端建设加速布局O2O 演艺平台，维持“买入”评级。公司异地项目的业绩释放是公司业绩增长的主要动力，异地扩张项目不断推出，继三亚、丽江、九寨沟三大异地项目的成功，公司先后收购福州项目、托管泰山大剧院轻资产扩张模式，与桂林旅游合作打造漓江千古情，与上海世博合作推出《上海千古情》等全新演艺作品。公司在演艺全国的扩张之路上不断的尝试，加速布局全国演艺扩张之路。同时布局休闲旅游板块，杭州休博园以及龙泉山的延伸都是休闲周边的延伸；IP 端抢占优质资源，与六间房深度融合，打造粉丝经济，加速线上线下的外延式扩张，致力于打造“宋城生态”。我们维持公司盈利预测不变，暂不考虑上海、桂林等新项目，公司2016-2018 年EPS 为0.66、0.84、0.99 元/股，对应的PE 分别为35、27、23 倍，维持“买入”评级。