本次交易完成后公司的电解铝供应能力由原来的13.60 万吨提高至81.60 万吨。公司铝制品制造与加工业务整合程度进一步提升，经营效率进一步提高，铝产业链进一步完善，资产总额、营业收入和净利润水平将较大幅提高，公司竞争实力将得到有效提升。铝电资产盈利能力强，生产成本与中国宏桥同属于国内最低，2015 年1-9 月份净利润3.70亿元，在铝价低迷时仍然取得不俗业绩。
    铝挤压材、压延材市场消耗量逐年增加，公司产品市场前景向好。公司拥有70 万吨铝压延产能、22 万吨铝挤压产能和1.4 万吨航空模锻件生产能力，国内铝深加工能力领先。据测算，中国工业铝挤压材消耗量的年增长率约为13％，预计2016 年中国工业铝挤压材消耗量约为603.8 万吨，而及至2020年，这一数字将飙升至946.1 万吨，远超全球除中国以外地区的工业铝挤压材年消耗总量476 万吨，公司产品市场需求看好。
    供给侧改革效果初显，一季度铝价有望持续反弹。安泰科最新统计数据显示，随着电解铝企业纷纷实施弹性生产方式，国内电解铝减产规模将达到491 万吨/年左右，氧化铝减产规模将达到700 万吨/年左右，同时企业还承诺不再重启已关停产能，且将进一步增加弹性生产规模。近期铝库存不断下降，自2015年10 月份以来已从100 万吨至目前的80 万吨左右，铝库存量的下降也已经在一定程度上缓解了供给端的压力。配合着年后的大规模商储，铝价一季度反弹有望持续。
    首次给予“买入”的投资评级。公司致力于铝深加工一体化，形成了从热电-氧化铝-电解铝-熔铸-（铝型材/热轧-冷轧-箔轧/锻压）的完整生产线。结合公司产能投放进度以及对未来经济的判断，我们预测公司2015-2017 年EPS 分别为0.28 元、0.42 元和0.48 元，对应2016 年1 月25 日收盘价6.73 元的动态PE 分别为24.04 倍、16.02 倍和14.02 倍。结合行业的估值水平，我们首次给予“买入”的投资评级，目标价8.40 元，对应2016 年PE 20 倍。
    不确定性：政策风险、市场风险、汇率风险、业务整合风险等。