此外，高端铝材深加工（汽车轻量化、轨道交通、航空航天）也在快速推进和放量，公司是前后端（电解铝+深加工）都非常优秀的投资标的。我们预计公司2016 年业绩为14 亿元（怡力电业+铝价上涨）；2017 年的业绩为18 亿元（怡力电业+铝价上涨+深加工导致的附加值提高），实现业绩的大增长，PB 是0.8 倍，PE 约20 倍，公司不论是电解铝还是铝深加工行业都是估值最低的标的。
    公司深加工业务持续放量：压延材增加了附加值较高的冷轧产品；铝箔大幅增加了高附加值的无菌软包产品的产量；建筑型材做好与大型房地产、门窗、幕墙公司推进战略合作；工业材方面继续巩固与青岛四方、中集的战略合作，BE 航空座椅产品稳定供货，加大汽车用铝材的研发力度（与北汽、宝马合作），航空铝材加强与波音、空客、中商飞的合作。公司积极开拓高附加值的高端铝材市场，成为同时在航空、船舶、汽车、轨道交通等高端市场中均有布局的稀缺标的，具有成为中国版美铝的潜质。
    预计公司2015-2017 年的业绩分别为0.38、0.52、0.63 元，公司PB 为0.8倍，公司在破净的公司中盈利能力相对稳定，维持“增持”的投资评级。
    风险提示：公司项目产能投放慢于预期；行业竞争加剧。