公司车灯主要客户为销量稳定的合资公司。公司前5大宠户收入占比达到87.3%，其中一汽大众（占收入38.2%）、一汽丰田（占收入14.6%）、上海大众（占收入13.7%）、奇瑞汽车（占收入13.4%）、一汽轿车（占收入7.4%）。公司还在拓展韩系、以及长安等自主品牌宠户。
    前照灯成为2016年增长点。新宝来前后灯；迈腾、高尔夫、Q3尾灯等项目，有望确保公司2016年15%以上收入增长。
    汽车智能化是公司未来转型方向。公司将对AFS、ADB智能照明系统、红外成像、图像识别、平视系统、传感器等技术迚行研发，上述研发项目已列入本次增发募集资金项目当中。
    外延并购有望成为公司发展重要方式。2014年8月，香港子公司成功控股neue I&T公司70%股权，公司新增柔性扁平电缆业务。公司2015年8月终止对一家传感器企业的幵购重组。
    员工持股计划增强企业活力。公司第一期员工持股计划2015年5月30日购买股票完毕，共计购买1111万元，成交均价26.39元。2016年1月25日，公司公告第二期员工持股计划1348万元。
    我们预计公司2015年、2016年净利润2.87、3.33亿元，对应PE19倍、16.7倍。第一期员工持股计划购买成本26.39元，同时公司定增底价为22.84元。这些都为公司股价提供强力支撑。