我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.54 元、0.90 元和1.26元，当前股价对应15-17 年估值分别为 47 倍、28 倍和20 倍（考虑已并表的巨烽，暂不考虑未完成的定增及未来可能的外延并购），维持对公司的“增持”评级，建议积极配置。
    股价表现催化剂：业绩高增长；新产品获批；外延布局。
    风险提示：药品领域政策变化、持续外延并购慢于预期。