预计公司四季度渠道费用能继续同比下降1500-2000 万，同时在主业毛利上增长20-30%。华南生物今年市场开拓良好，全年预计实现净利润2000 万-2500 万。总的来看，公司2015 年在2014 年渠道改善、大客户建设的基础上获得毛利提升与费用下降，并购的禽流感优质标的在自生高增长的同时，也为公司贡献了业绩增量。
    2016 年公司预计将有三个新品上市，业绩持续增长可期。公司腹泻二联与支原体产品预计将在2016 年上市，契合当前养殖腹泻及支原体多发的形势，预计能贡献2000 万以上的业绩增量。华南生物二价苗H5N2（D7+rD8）也有望在2016 年获批，产品线从水禽苗扩展到整个家禽防治领域，公司将在15 亿招标市场上将继续扩大份额。华南生物的股权比例的进一步提升及持续高增长，也将继续为上市公司贡献1000 万以上业绩增量。
    宠物医院战略执行力强，进一步整合值得期待。公司宠物医院战略落地速度较快，数量已达到40-50 家，当前仍在不断将地方性连锁医院纳入体系之内，预计今年将做到120-160 家。宠物医疗产业链空间较大、模式多样，公司在当前连锁宠物医院的业态下，也有望进行进一步的资源整合。
    预计2015-2017 年EPS 分别为0.28 元、0.42 元和0.5 元，按2017 年40XPE 取计算，目标价20 元，给予“增持”评级，随着禽链景气复苏、外延扩张逐步深入，公司业绩仍有快速增长动力，上述因素将成为公司股价上涨的催化剂。