支撑评级的要点
    收购大数据新锐上海承泰，进军大数据领域。12月10日公司公告将联合控股股东收购上海承泰40%股权，其中公司出资2亿元获25%股权，控股股东转让中南800万股股票获15%股权，15-17年标的公司承诺业绩分别为0.1、0.5和1亿元，本次收购对应16年市盈率为16倍，后续公司还将于17年向上海承泰原股东和中南控股股东分别收购40%和15%股权，从而将持股比例提升至80%；本次收购标的公司主营业务为个人数据银行业务，公司也将借此机会切入大数据领域。
    承泰首创个人数据银行业务，致力创造个人数据资产。上海承泰成立于2010年，创业初期以帮助众多银行和金融机构互联网推广信用卡、贷款和保险等金融产品形成了移动互联网数据金融平台——闪融生活；2014年上海承泰与多家金融机构合作首创了个人数据银行业务，打造了个人数据授权交易平台——玛娜花园；公司的使命是为用户创造个人数据资产，并计划在2020年前实现帮助1亿人自我管理个人数据资产。
    政策推动大数据估值高企，预估承泰可贡献市值27亿元。2015年9月5日，国务院印发《促进大数据发展行动纲要》；2015年11月25日，大数据产业“十三五”发展规划编制小组再次强调加快建设数据强国的重要性。在行业本身变革以及政策的推动下，大数据行业估值一再高企，目前15-17年的市盈率分别为106、74和54倍，由此我们估算中南持有的上海承泰25%股权（17年达80%）将可增量贡献27亿市值。
    再融资获批助力发展，持股计划推动公司活力。4月公司推出47亿元定增方案，计划以14.68元/股非公开发行不超过3.2亿股，目前该方案已于11月4日获证监会批准，公司发行在即，再融资供血47亿将助力公司发展；另一方面，公司2季度长期激励制度得以完善，5月6.5亿元持股计划实施，持股成本17.65元，1:2配资并大股东保底10%后对应大股东成本19.42元，目前现价分别较之折价1%和10%。
    评级面临的主要风险
    资产负债率偏高；大盘开发周期较长和供应去化偏慢风险。
    估值
    我们维持公司15-17年每股收益预测为0.99、1.34和1.58元，并考虑到上海承泰的增量估值贡献，将目标价由原先的21.70元小幅上调至22.90元，重申买入评级。