其中，SUV继续保持高增长，11月SUV销量7.4万辆，同比增速25.2%，环比增速10.0%；此外公司轿车、皮卡销量下滑态势大幅收窄。公司销量创历史新高主要源于以下因素影响：第一，车购税优惠政策效果逐步释放；第二，年底是销售旺季；第三，SUV细分行业景气度高，公司作为SUV龙头，优先受益。
    哈弗H6、H2、H1 销量均创历史新高
    公司11月SUV销量同比增长25.2%至7.4万辆，环比增长10.0%，分车型来看：表现优异为哈弗H6、H2、H1，H5表现较弱，H8、H9表现不如人意。哈弗H6创历史新高突破4万辆，同比增速30.0%，环比增速7.4%；哈弗H2、H1爬坡迅速，均创历史新高：其中哈弗H2销量18,077辆，同比增速50.6%，环比增速7.7%；哈弗H1销量7,965辆，同比增速31.1%，环比增速29.8%。哈弗H5表现较弱，销量1,991辆，同比增速-15.8%，环比增速26.2%；哈弗H8、H9表现不佳，主要受制品牌支撑力不足等影响。
    继公司10月销量表现优异后，11月销量创历史新高，车购税优惠政策效果逐步释放，公司1.6L及以下车型占比较大，作为政策的直接受益者，销量保持持续增长。
    轿车、皮卡销量降幅收窄 未来政策有望带动销量增长
    公司11月轿车销量6,588辆，同比增速-3.2%（上期同比-38.3%），环比增速23.5%（上期环比45.6%），其中C30销量4,010辆，同比增速-7.1%，环比增速16.6%，C50销量2,578万辆，同比增速3.9%，环比增速35.8%；皮卡销量9,575辆，同比增速9.3%（上期同比-14.1%），环比增速22.8%（上期环比12.1%）；销量降幅收窄主要受益于低排量购置税优惠政策的带动。
    三、盈利预测与投资建议
    看好公司聚焦SUV战略，产品优化升级的举措。预估2015、2016、2017年摊薄后EPS分别为1.10元、1.38元和1.79元，对应PE为11倍、9倍与7倍，维持“强烈推荐”评级。
    四、风险提示：行业竞争加剧，新业务拓展不及预期。