我们预计兴业银行2016年净利润将同比增长12.4%以上，位居中型中资银行之首。 
    由于扩大应收款项类投资，并大力发展同业拆借业务，兴业银行净息差和与净资产收益率依然高于同业：虽然央行推出利率市场化早于预期，但是兴业银行早已开始大规模投资应收款项类业务，并扩大同业拆借业务，使得其受到存贷利率方面的压力相对较小。兴业银行净息差（3.44%）显著高于行业均值2.6%。 
    资产质量 - 兴业银行优于同业：截至2015年3季度，兴业银行不良贷款率为1.57%，略优于同业均值1.59%。虽然普遍银行业的关注类贷款增速高于不良贷款，但是兴业银行的关注类贷款率在今年不升反降, 其2.44%的关注类贷款率远低于同业均值3.77%。我们认为，兴业银行不良贷款能见度高于同业，不良贷款情况优于同业。 
    估值 - 兴业银行估值低于市场预期行业市净率均值：本中心首次将兴业银行纳入研究范围，给予买入评级，目标价人民币19.39元，系以三阶段股利折现率模型和合理市净率估值模型综合推估而得。目前该股对应2016年预期市净率0.9倍，低于市场预期的全部A股上市银行市净率均值0.98倍。