参股国内光刻胶龙头，或成先进光刻胶国产化关键：1.2亿元参股国内光刻胶龙头北京科华占据31.39%股权，按照可对比公司强力新材来看，此次收购明显低估，预期未来公司会增加北京科华的持股比例，其248nm产品已通过中芯国际进行认证并获得商业订单，其他在测的包括武汉新芯和华润上华等,193nm已获重大立项（国内唯一），借助上市公司资本平台的支持，在国内集成电路国产化浪潮之中，半导体核心原料的国产化也是关键，北京科华或成为先进光刻胶国产化的关键。
    盈利预测：我们认为公司目前MO源主业基本触底，反转在即，02专项即将进入收获期，未来仅仅来自于化合物半导体砷化镓以及氮化镓的需求就可覆盖公司现有产能，同时也能带动现有产品三甲基镓的销售，参股国产光刻胶龙头（不并表），或成为未来先进半导体光刻胶国产化的关键，我们预计公司15-17年EPS0.29元、0.60元和0.92元，综合考虑给予“增持”评级。
    风险提示:产品价格下降和02专项进展不及预期。