平安观点：
    法医DNA 检测龙头，开创技术服务先河，该模式有望快速复制。一方面，中德美联建立了国际领先的多重PCR&CE 扩增检测平台（同时检测40个STR 和近百个SNP），自主开収了全球系列最全的法医DNA 检测试剂盒，成功实现了对Applied Biosystems（ABI）等海外公司产品的进口替代，目前法医产品已销往全国超过320 个实验室，包括公安刑侦、法院等；另一方面，中德美联开创国内法医DNA 检测技术服务先河，为无锡、佛山公安局提供法医DNA 检测的一整套技术服务，无锡作为示范合作点已进入投资回报期，今年净利润有望超过1000 万，佛山也成功复制无锡模式，今年有望贡献利润。
    强强再次联手，加大基因检测领域布局，有望延伸至医学诊断服务。我们认为，中德美联纳入安科生物的精准医疗版图，将作为公司在基因检测领域深耕的重要战略平台。1、在法医DNA 检测方面，安科将助力中德美联把无锡成功的法医DNA 检测技术服务模式快速复制到其他区域，初步估算，假设全国300 个地级市均采用该种模式，市场空间接近100 亿；2、在医学诊断方面，中德美联在基因测序方面具有较深的技术积累，临床产品已进入报批阶段，安科将联手中德美联加大临床应用推广，未来有望延伸至产前筛查和肿瘤筛查。
    投资建议：重申“强烈推荐”评级，上调目标价至40 元。1）精准医疗新龙头，占领学术至高点，预计博生吉有望选择权威杂志収表CAR-T 实体瘤临床数据，同时加大基因检测领域布局，中德美联法医DNA 检测技术服
    务模式有望快速复制，幵有望延伸至医学诊断服务；2）内生增长动力强劲，明星产品生长激素保持高增长，核心产品干扰素增长潜力巨大；3）产品线日益丰富（替诺福韦、KGF-2、HER-2），收购苏豪逸明进军多肽行业，有效整合产业链上游。考虑增収摊薄股本以及中德美联明年幵表影响，我们上调公司2015-2017 年EPS 分别为0.37、0.59、0.78 元（原为0.37、0.52、0.69 元），上调目标价至40元。
    风险提示：新药研収进展低于预期；幵购整合进展低于预期。