高分通过戴姆勒VDA 6.3 审核，达到A 级供应商水平。公司14 日公告，德国大型商用车、豪华车整车厂戴姆勒公司已对公司进行了VDA6.3 过程审核，审核结果为综合得分92.9 分，标志着戴姆勒公司通过了对公司的过程审核，公司已达到其A 级供应商水平。VDA 是德国汽车工业质量认证标准，其中VDA 6.3 是其第三部分过程审核，检测供应商质量体系是否能在干扰环境下稳定受控，是零部件企业进入德国汽车公司主机配套体系的必要认证。此次审核通过，标志着公司具备了接受戴姆勒公司批量订单的条件，有助于加快公司在欧洲及全球市场的战略布局，并对海外订单的获取产生积极影响。
    节能、环保要求升级，EGR 市场空间较大。尾气后处理方面，受政策拉动，目前国内柴油机强制配备EGR、SCR 至少其一，汽油机油耗要求不断严格化，EGR 装臵必将成为长期方向。目前公司在国内为玉柴等整车厂广泛进行OEM 供货，在国外重型车领域也已达到前装后装批量供货阶段，且正在积极拓展轻型车市场。随着全球节能、环保要求的提升，EGR 市场体量预计快速上升，利好公司尾气再循环冷却器产品的销售。
    新能源汽车拓展热交换器市场空间，预计未来或提振业绩。新能源汽车的发展为公司冷却器业务打开了更大的市场空间。与传统汽车类似，冷却包仍是新能源汽车的必需零部件，但由于新能源汽车内部系统更精细复杂，不同部件的冷却温度要求存在较大差异，如电池系统25-30 度、电机50℃等，从而带来了更大量和细分的热交换器产品需求。公司是热交换器国内龙头，已开发油冷器、中冷器、散热器、冷却模块总成等产品，技术领先，品类丰富，预计将受益于新能源汽车普及、提振业绩。
    盈利预测与投资建议。受益于节能环保要求提高、新能源汽车普及和海外布局加速，预计公司将迎来良好发展契机。预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.55、0.69、0.91 元，对应2015 年11 月13 日收盘价PE 分别为29、23、18 倍。目标价21 元，对应2016 年PE 为30 倍。维持买入评级。
    风险提示。系统性风险。汽车行业景气度波动。