前三季度净利同比增长12.3%，增速依旧靓丽。
    非息收入持续较快增长，收入结构有所改善
    前三季度，北京银行实现非利息净收入68.27 亿元，同比增长39.1%。其中，手续费及佣金净收入同比增长36.9%。前三季度，非息收入占比达20.7%，同比上升3 个百分点，收入结构持续改善。
    资产质量保持平稳，隐忧较小
    9 月末，北京银行不良贷款仅为0.94%，环比上升2bps，幅度较小。前三季度合计计提拨备54 亿元，同比增幅达69%，拨备覆盖率达339%，资产质量风险可控。6月末，关注贷款率1.0%，逾期贷款率1.45%，未来资产质量隐忧较小。
    互金业务发展较快，势头喜人
    北京银行近年来积极布局互金，加强与互联网巨头的合作。与腾讯打造“互联网+京医通”智慧医疗新模式，与芝麻信用合作应用互联网征信，与大股东ING 联合推出业内首家直销银行，积极探索直销银行独立法人化。9 月末，直销银行存款达10.7 亿元，客户新增20.8 万户，总量突破22.4 万户。
    二、 三、投资建议
    北京银行（目前停牌筹划定增补充资本金中）业绩增速较高，资产质量可控且隐忧较小，预测15-17 年EPS 分别为1.38/1.55/1.73 元，BVPS 为8.6/9.9/11.1 元，对应1.0/0.9/0.8xPB，维持强烈推荐评级。当前股价估值较低，复牌后可积极配置。
    三、 四、风险提示：
    经济下行超预期导致资产质量大幅恶化。