金风科技净利润主要由于2015 年市场需求旺盛，风机销售容量同比增长，同时公司装机容量较去年同期增加，发电量同比增加。
    ■长期来看，风电行业依然具有成长性：我们预计2020 年风电装机规划将由原先的2 亿千瓦上调到2.5 亿千瓦左右。很多人担心2016年的新增风电装机将会出现下滑，根据能源局发布的数据统计，风电“十二五”第五批拟核准计划中2016 年计划完成的风电项目超过25GW，所以我们预计由于电价调整带来的影响2015 年新增风电装机将达到一个短期的峰值约28GW，虽然2016 年的略有下降，但是应该能维持在24GW 的水平。
    ■金风科技多业务发展，成长依旧：我们预计金风科技全年风电机组出货量将超过600 万千瓦，实现销量和市场份额的双增长。同时，我们预计金风科技2015 年新增风电场约1.3GW，累计风电场装机接近3GW，我们预计2015-2017 年，公司每年的新增风电场装机将会超过1GW，这将为公司业绩持续稳定的增长提供持续稳定的支持；风电服务市场的打开给公司带来更多机会；金风投资也开始再水务、光伏、电力市场等进行多业务拓展。
    ■投资建议：我们预计公司2015-2016 年净利润分别为30.47 亿元、36.32 亿元和38.78 亿元，EPS 为1.13 元、1.35 元和1.44 元，对应PE 分别为13.9 倍、11.6 倍和10.9 倍，给予买入-A 评级。
    ■风险提示：明年风电行业新增装机同比下降；弃风限电情况加剧。