报告期间业绩符合公司半年报净利增50%-100%的预期，首先因为我国风电行业稳步发展，风电开发商加大投资力度；其次受上网电价预期调整影响，去年下半年抢装现象持续；再次旺盛的市场需求，直接带动公司销售量和EPC业务的快速增长。随着正式进入运营阶段的风电容量增加，本期实现发电量较去年同期增长明显。展望未来，我国作为世界最大的能源生产国和消费国，近年来新能源在我国发展十分迅速，“十三五”规划新能源目标上调基本确定，风力发电有望达到2.5亿-2.8亿千瓦，公司作为行业绝对领导者，盈利有望持续高增长。
    公司预计15年净利润同比增加50-100%，业绩再度惊艳。我们预计公司15、16年分别实现营收331.25亿元(YOY+87.57%)、491.56亿元(YOY+48.4%)，实现实现净利润33.85亿元(YOY+85.05%)、45.11亿元(YOY+33.22%)，EPS1.24、1.65元，当前A股价对应15、16年动态PE 为13X、10X，公司作为最具竞争力的风电全生命开发企业投资价值凸显，维持“买入”建议；H股股价对应15、16年动态PE 11X、8X，同样给予“买入”建议。
    业绩大幅增长，未来有望持续增长态势：业绩大幅增长主要是由于我国风电行业稳步发展，风电开发商加大投资力度，旺盛的市场需求，直接带动公司销售量和EPC 业务的快速增长。财务指标看公司单季净利微跌0.21 主要是受14 年三季度净利因确认4.26 亿元投资收益导致基数较高影响，公司15Q1-3 综合毛利率27.95%，同比下降1.17pct，费用率看，1515Q1-3 综合费用率15.57%，同比下降4.82pct，主要由于公司费用控制能力强，预计后期费用率有望在此基础上保持平稳。公司全年风机装机有望超过25GW，受益于风电行业持续稳步发展，行业投资不断加大，同时受上网电价预期影响，市场出现抢装现象，市场的旺盛需求，带动公司销售高速增长，未来营收有望持续增长态势。
    行业规模扩大，政策利好不断：近期（15.428）国家能源局公布第五批核准计划共计3400 万千瓦，为前历次最高核准容量（前四次分别为：2683、2528、2797、2760 万千瓦），市场预期“十三五”风力发电有望达到2.5 亿-2.8 亿千瓦。目前国家出台多项政策促进风电幷网消纳，确保风电等清洁能源优先上网和全额收购，利好政策出台缓解不断增长的装机容量给风电消纳带来持续压力，提高风电消纳能力保障清洁能源高效利用。在风电管理上继续减政放权，调动地方政府和企业发展风电的积极性，激发市场活力、促进风电产业健康发展。政府择优补贴，通过财政资金支持促进可再生能源技术创新。
    行业份额持续第一，在手订单丰富：截至2015 年9 月30 日，公司待执行总量7327.5MW，中标未签订单总量为3993MW，订单合计为11320.5MW.随着行业规模持续扩大，作为行业龙头，公司市场份额有望持续扩大，未来业绩增长有保障。
    盈利预测： 我们预计公司15 、16 年分别实现营收331.25 亿元(YOY+87.57%)、491.56 亿元(YOY+48.4%)，实现实现净利润33.85 亿元(YOY+85.05%)、45.11 亿元(YOY+33.22%)，EPS1.24、1.65 元，当前A股价对应15、16 年动态PE 为13X、10X，公司作为最具竞争力的风电全生命开发企业投资价值凸显，维持“买入”建议；H 股股价对应15、16年动态PE 11X、8X，同样给予“买入”建议。