平安观点：
    三季度业绩符合市场预期。前三季度公司归属上市公司股东净利同比增速241.70%，显著高于同期收入增幅。报告期内公司子公司赤峰红烨投资处置部分盛达矿业部分股权，使得前三季度公司投资收益同比大增71.66%;管理费用和财务费用同比下滑使得期间费用率较去年同期下滑0.92 个百分点。
    工程业务态势良好。截止9 月末公司应收账款较上半年增加30.29%，目前公司工程订单饱满，幵正积极拓展海外工程项目，三四季度是公司工程项目传统施工旺季，工程收入确认有望超过上半年。1-9 月公司综合毛利率9.49%，较去年同期提升1.1 个百分点，工程和配套融资结合输出的模式，在保证公司中标率的同时也提高了项目毛利水平。
    有色国企改革重点关注标的。公司作为有色重要央企集团之一，或将受益于集团资源整合，强化在海外工程和矿山资源领域的竞争优势。同时根据集团此前承诺，管理层激励计划有望在明年上半年前实施。
    “一带一路”纯正标的，双重受益基建输出需求拉动及资本换取资源经济循环。公司作为有色金属领域矿业采冶和海外工程主要承建商，具备专业矿业评估和有色项目施工经验，是“一带一路”沿线以资本换资源经济循环的最佳载体。预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.48、0.72 和0.87元，对应动态PE 分别为30.7、20.6 和17.1 倍，维持公司“强烈推荐”评级。
    风险提示 工程项目进度不确定性；金属价格波动。