简评
    一、收入增长理想。公司3 季度收入245.09 亿元，环比增长5.3%。
    贡献主要来自利息净收入175.53 亿元，环比增长6.2%，在主要生息资产环比增长2.64%,预计息差稳中有升。资产中同业、贷款、拆借增长较快。手续费净收入67.03 亿元环比略减，与上半年平均水平相当，同比增长仍高达39%。
    二、拨备覆盖补课。公司不良贷款率1.43%，环比上升0.01 个百分点，保持基本稳定。拨备覆盖率164.75%环比增长9.57 个百分点，成为唯一一个拨备覆盖率大幅上升的银行。主要由于中报拨备覆盖率距红线仅一步之遥，补课所致。经过三季度加强计提，拨备覆盖率仍处于低位。
    三、汇金持股比例提升，证金占股2.99%。通过受让证金公司股份，汇金持股比例升至23.31%，证金公司依然持股2.99%，位列十大股东之内。
    四、公司资产管理能力领先同业，银行“大资管”时代将会向资产管理角色转型，公司优势明显，理财业务拆分成立子公司，有望显著提升公司估值水平。下半年资产质量有企稳迹象。预测15年继续加强不良资产处置力度，下调15 年盈利预测至0.64 元，维持“买入”评级。