业绩概述：资产质量承压拖累净利润增速
    14 年和15Q1 拨备前利润同比分别增长25%和27%，母行净利润同比分别增长8%和2%，低于市场预期，主因是资产质量承压导致拨备加速计提。
    新的认识： 中间业务前景光明，资产质量压力较大
    1、中间业务前景光明。2014 下半年公司理财业务、银行卡业务收入较上半年分别大增144%和35%，15Q1 净非息收入占营收比重较2014 年继续提升4pc 至30%。预计理财业务分拆后将加速向资管模式转型，通过丰富产品形式和提高盈利能力强化理财优势，推动中间业务收入稳步增长。
    2、资产质量压力较大。2014Q4 不良贷款集中暴露，年末不良余额环升14%至155 亿元，不良率环升13bp 至1.19%，关注类贷款和逾期贷款分别较年中增加71%和30%。2015Q1 不良余额环比增速降至4.3%，资产质量恶化势头减弱，但仍面临较大压力。
    风险提示：经济失速致资产质量加速恶化