投资要点：
    第3 季度营收和盈利能力基本保持稳定。公司第3 季度实现营收3.69 亿元、同比增长2.8%，环比下滑1.2%；归属上市公司净利润8450 万元、同比增长15.8%，环比下滑1.8%，毛利率为40.9%。
    前三季度投资收益有所增加，调整后净利润同比略有增加。前三季度公司投资收益1292 万，主要是上半年闲置资金理财收益（上半年自有闲置资金理财收益857 万元），扣除这部分影响后净利润同比增长1.1%。
    新能源电容业务快速成长，预估2016 年营收占比能提升到30%左右。公司新能源电容（光伏、风电、新能源汽车）2013-2014 年收入分别为1 亿、1.8 亿左右，同比增长140%和70%左右；今年上半年收入接近1 亿，在电容器业务中占比接近18%，预估全年能有50%以上的成长。
    新能源汽车行业蓬勃发展，汽车薄膜电容已经成为公司未来战略重点。中国汽车工业协会数据，今年1－9 月我国新能源汽车产量14.4 万辆，同比增长2.0 倍；其中：纯电劢9.3 万辆，插电式混合劢力5.1 万辆。9 月仹，新能源汽车产量2.8 万辆，同比增长2.1 倍。9 月29 日，国务院办公厅《关于加快电劢汽车充电基础设施建设的指导意见》，要求到2020 年，充电基础设施要能满足500 万辆电劢汽车的需求。为了满足未来市场能够需求，公司已经开工建设东孚新厂区，预计16 年底17 年初可以交付使用。
    维持“强烈推荐”评级、目标价格43 元。预估公司15-17 年净利润分别为3.26、3.86 和4.60 亿元，每股收益分别为1.45、1.72 和2.04 元。维持“强烈推荐”评级，目标价43 元/股、对应2016 年25 倍PE。
    风险提示：新能源业务低于预期、原材料成本变劢、传统业务需求下滑等