目前，公司尚未收到中国证监会的书面核准文件。
    一、 二、分析与判断
    增发事项顺利推进，完整产业链逐渐形成
    根据公司的增发预案，拟以不低于8.64 元/股的价格非公开发行募集资金不超过40 亿元，其中30 亿元用于宁波中金芳烃项目，10 亿元用于补充流动资金，公司控股股东认购10 亿元力挺此次定增项目。本次增发的顺利通过有助于宁波中金项目的顺利投产，该项目是公司向产业链上游拓展、推进“纵横双向十字型”发展战略的重大举措。项目实施后公司完整的产业链形成，原料价格波动风险抵御能力、产品盈利能力将得到显著提高，行业内的龙头地位得到巩固。
    降低资产负债率，减少财务成本压力
    增发前公司合并口径资产负债率72.20%，高于同行业公司，历史财务负担较重。
    增发完成后资产负债率降至64.49%，降低了公司财务风险，提高盈利能力，预计每年可节省财务费用5,350 万元，增厚税后利润约4,000 万元。
    坚定看好中金项目盈利能力
    宁波中金项目装置正在调试之中，投产后拥有芳烃产能200 万吨/年。我们坚定看好该项目的盈利能力：1.公司采用石脑油+燃料油作为原料，既降低了芳烃原料紧缺的风险，又实现了循环经济降低了产品成本。2.由于审批、资金等因素，国内拟建项目投放进度大幅慢于预期，西亚地区也进展缓慢，未来两年内实际产能投放依然有限。3.产品自用为主，开工率较为乐观。我们预计中金项目全部投产后年盈利贡献约为10~15 个亿，将显著提高公司盈利水平。
    二、 三、盈利预测与投资建议：
    预计公司15-17 年净利润分别为4.46、16.17 和21.96 亿，EPS 分别为0.20、0.73、0.99 元，对应PE 分别为49X、13X 和10X，维持“谨慎推荐”评级。
    三、 四、风险提示：产品价格大幅波动、项目投产不达预期。