前三季度，公司主业运行平稳，报告期公司参股的北京黄河旋风鑫纳达科技有限公司营业期限届满，公司进行了1759.38 万元的非经常性损益项目扣除。如果不考虑该资产减值损失，公司2015Q1-3 归母净利润大概为1.72 亿元，同比可增加约11%，与此前报告的预期基本一致。
    公司本部大单在手、股权激励长期看好。公司7 月份公告，分别与深圳市金茂燊珠宝及台钻（郑州）有限公司签订重大合同，合计销售额5.746 亿元，占14 年全年营收的34.57%，公司在人造宝石方面取得进展。7 月15 日，公司董事会审议通过308 万份股票期权，行权价格为 22.18 元/股。9 月1 日，公司公告正式确立期权授予日，本次股票期权涉及的激励对象共计63 人，截止10 月29 日收盘，公司股价为20.40 元/股，具有较高的安全边际。
    明匠智能收购落地，黄河旋风提供3000 万元贷款担保，15 年订单预计超4亿元。10 月23 日，公司收购明匠智能正式获得证监会审核通过。黄河旋风为明匠智能银行贷款提供3000 万元的贷款担保。根据订单工期一般为3-4个月，明匠智能得到母公司的贷款担保支持一般可撬动3-4 倍左右业务量，明匠智能15 年底合同增长预期明确。黄河旋风公司公告显示明匠智能预计订单超过4 亿元，且16 年订单预测较为乐观。
    2015 年是智慧工厂元年。家电集团们正在上各类主要基地智慧工厂的首台套，以美的中国为例，6 个生产基地，仅空调线就要在自动化方面投入50 亿元，美的还有微波炉总装线、微波炉电机产线、洗碗机、燃气灶总装线等，中国家电数家巨头，十几类产品，细分品种更多，市场空间以千亿计。
    盈利预测与投资建议。我们预计公司15-17 年将实现收入20.05、26.30、32.30亿元，归属母公司净利润3.06、4.24、5.29 亿元，摊薄后EPS 分别为0.39、0.54、0.67 元。给予黄河旋风总市值180-200 亿元，总股本按79194.50 万股计算（包含此次增发的9691 万股），未来6 个月合理价值区间为23-25 元，维持买入评级。
    风险提示。宏观经济下行风险；工业4.0 推进进度或低于预期。